Trong đó, chúng ta sẽ phải giao hội vào theo dõi khủng hoảng tài chính phát sinh như thế nào từ các rủi ro khu vực tài chính, các rủi ro kinh tế vĩ mô và các tác động lẫn nhau giữa khu vực tài chính và khu vực kinh tế thực
Những vấn đề nào cần quan tâm trong giám sát an toàn vĩ mô? Giám sát an toàn vĩ mô là sự bổ sung cần thiết cho cơ chế giám sát tài chính hiện giờ.
Giám sát an toàn vi mô chỉ ngăn chặn sự bất ổn của từng định chế tài chính, trên cơ sở thiên về giám sát tuân hơn là giám sát dựa trên rủi ro.
Giải pháp cho vấn đề giám sát an toàn vĩ mô thị trường tài chính tại Việt Nam Trước khủng hoảng tài chính 2008, vấn đề này chưa thực sự được chú trọng: các vấn đề can hệ đến giám sát an toàn vĩ mô chưa được quy định cụ thể tại các văn bản chính thống (phạm vi, phương tiện của chính sách an toàn vĩ mô, nghĩa vụ và cơ chế phối hợp,.
Một số vắng giám sát có tính chất vĩ mô thì chưa theo thông lệ quốc tế vì chỉ phân tách một số chỉ tiêu kinh tế vĩ mô, còn việc kiểm tra sức chịu đựng của hệ thống chưa được tiến hành. Thứ ba, các chính sách an toàn vĩ mô đôi khi đưa ra hành động chính sách đầy bàn cãi, đặc biệt đối với các mục tiêu của giám sát an toàn vĩ mô, các thành viên dự thị trường hoặc các nhóm ích khác.
Dưới đây, chúng tôi xin đưa ra một số khuyến nghị: Về giải pháp trước mắt Thứ nhất , các kỷ luật thị trường phải được coi trọng, trước hết giảm tối đa các uổng quản lý không cấp thiết của việc giám sát an toàn vĩ mô.
Hiện nay, có khoảng 54 nhà nước đã tham gia vào chương trình này. T hứ hai , cần phải chuẩn bị tốt tri thức và hiểu biết sâu về các điều kiện kinh tế và thị trường tài chính cho cán bộ của các cơ quan giám sát an toàn vĩ mô. Các cơ quan giám sát tài chính đã có một cách giải quyết mới để tiếp cận vấn đề ổn định tài chính, có thể phân thành 3 bước: Thứ nhất, nhận diện khủng hoảng tài chính.
Nguồn: internet Kể từ khi cuộc khủng hoàng tài chính 2008 xảy ra cho đến nay, hầu hết quờ quạng các nước đã thành lập Ủy ban hay Hội đồng ổn định tài chính. Song song, phải giám sát chặt đẹp các diễn biến của nền kinh tế trong nước và quốc tế cũng như các diễn biến thị trường tài chính trong nước. Ba là, cần thuê các chuyên gia bản vấn nước ngoài đào tạo bài bản về kỹ năng thẩm tra sức chịu đựng của hệ thống theo thông lệ quốc tế và hạp với điều kiện của Việt Nam.
Ở nước ta, nhà băng quốc gia đã được giao chủ trì thực hành. Theo chúng tôi, công nghệ thông tin là dụng cụ rất bổ ích phục vụ cho phân tách tài chính, tuy nhiên có một số vấn đề về con người, trực quan hay những đánh giá tài chính mà công nghệ thông tin chưa thể đánh giá tốt
Thứ hai , tuyển lựa cẩn thận các công cụ, mô hình phân tích và việc đánh giá kỹ lưỡng các vấn đề về thiết chế, cơ chế pháp luật và cơ chế tài khóa. Đây là cơ quan có sự phối hợp của vơ các đơn vị trong mạng an toàn tài chính cũng như các cơ quan liên tưởng đến hoạch định chính sách.
Bài học nào rút ra từ các cuộc khủng hoảng tài chính? Thứ nhất , phải thành lập các tổ chức có quyền lực đích thực trong việc xử lý các mối đe dọa sự ổn định tài chính.
Trong thời gian vừa qua, đặc biệt là sau khủng hoảng có rất nhiều mô hình, kể cả cảnh báo sớm, mô hình dự báo, mô hình phân tích các rủi ro nhưng chúng ta phải rất thận trọng khi dùng các mô hình này.
Về giải pháp khắc phục, chúng tôi cho rằng: Thứ nhất , không nên thu hẹp quá sớm các quy định an toàn về vốn và thanh khoản đối với nhà băng. Thứ tư, tăng cường hợp tác xuyên biên thuỳ với các cơ quan giám sát nước ngoài trong việc giám sát an toàn vĩ mô nên được thiết lập chính thức và tăng cường mạnh mẽ. Hai là , cần xây dựng khuôn khổ pháp lý cho hoạt động giám sát an toàn vĩ mô cũng như xây dựng một cơ chế điều phối thực sự có hiệu quả giữa các cơ quan trong mạng lưới an toàn tài chính trên cơ sở thực trạng được đánh giá.
Chúng ta đưa ra những quy định quá ngặt nghèo hoặc có những quy định quá lỏng lẻo khiến cho việc chấp hành gặp phải khó khăn. Chính phủ và các cơ quan trong mạng lưới an toàn tài chính đã nhận thức rõ tầm quan yếu của công tác giám sát an toàn vĩ mô và đã nhất trí với WB và IMF khai triển chương trình đánh giá các khu vực tài chính (FSAP) tại Việt Nam.
Hiện thời, chúng ta đẵn trong quá trình thanh tra giám sát trên thị trường tài chính, các cơ quan thanh tra giám sát chính yếu chỉ tụ hội vào vấn đề giám sát tuân thủ. Bên cạnh đó, cần phải có sự phân chia nghĩa vụ giữa chính sách tiền tệ (ổn định giá cả), chính sách giám sát an toàn vi mô (các định chế tài chính phải được lành mạnh tài chính) và phải có cái nhìn toàn diện về hệ thống tài chính với đích và nhiệm vụ là đảm bảo sự ổn định và vai trò phân bổ nguồn vốn hợp lý của hệ thống tài chính.
Thí dụ, việc khuyến khích hệ thống giảm khuôn khổ hoạt động trong tình hình khủng hoảng sẽ có thể khó khăn hơn dự định Hiện nay. ). Về giải pháp dài hạn Một là ,cần đánh giá toàn diện thực trạng và khả năng triển khai hoạt động giám sát an toàn vĩ mô tại Việt Nam
Ở đây sẽ có các vấn đề về cảnh báo sớm, vấn đề về các chỉ số giám sát của hệ thống tài chính mà chúng ta cần lưu ý; Thứ hai, ngăn ngừa rủi ro hệ thống; Thứ ba, đối phó kịp thời với khủng hoảng.
Với cách tiếp cận an toàn vĩ mô, cần phải phân tích các chỉ tiêu giám sát an toàn vĩ mô và rà soát sức chịu đựng của hệ thống trước các cú sốc. Trong giám sát an toàn vĩ mô, có hai vấn đề chính cần quan tâm: một là , ngăn ngừa việc hình thành rủi ro hệ thống bằng việc quản lý tín dụng và các chu kỳ giá cả tài sản; hai là , tăng cường sức chịu đựng của hệ thống tài chính trước các các cú sốc mang tính hệ thống.
Thứ ba, tăng cường phối hợp trong điều hành chính sách và san sẻ thông báo giữa các cơ quan giám sát tài chính trong nước. Sau khủng hoảng tài chính 2008, chúng ta đã từng bước cải thiện công tác an toàn vĩ mô, đặc biệt là việc thành lập Ủy ban Giám sát Tài chính nhà nước là một bước để giám sát an toàn thị trường tài chính.
Theo Kiểm toán Cuối tháng. Hệ thống giám sát tài chính cốt tử giao hội vào giám sát an toàn vi mô trong bối cảnh thị trường tài chính đang phát triển nhanh chóng, phức tạp với sự hình thành các tập đoàn tài chính, tiềm ẩn các rủi ro chéo giữa khu vực ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm và các rủi ro mang tính hệ thống từ sự bất ổn của môi trường kinh tế vĩ mô nhiều biến động cũng như từ các cú sốc bên ngoài.
Hội đồng này làm việc một cách thực chất theo nguyên tắc có sự điều phối, điều hòa chính sách, đặc biệt là chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ. Bối cảnh tại Việt Nam về hoạt động giám sát tài chính cũng không khác nhiều so với thế giới, tức thị cũng tồn tại sự thiếu vắng “giám sát an toàn vĩ mô”. Thứ ba , phát triển các phương tiện để ngăn ngừa các đe dọa hệ thống nảy sinh từ khu vực tài chính phi nhà băng.
Giám sát an toàn vi mô ngăn chặn sự bất ổn của từng định chế tài chính. Vì vậy, việc vận dụng các mô hình nêu trên cần phải khôn xiết thận trọng. Theo chúng tôi, phải phối hợp giám sát cả những rủi ro và vấn đề tuân thủ, giám sát cả chính sách lẫn định chế tài chính. Tuy nhiên, có hai vấn đề hiện hữu: thứ nhất, rủi ro chưa được coi xét tới; thứ hai, có những rủi ro nằm ngay trong những chính sách mà các định chế tài chính phải tuân.
Thứ hai , phụ thuộc vào khuôn khổ chính sách an toàn vĩ mô được thực hành như thế nào trên thực tiễn; năng lực thể chế của hệ thống giám sát; hiệu quả của các phương tiện, mô hình phân tách được dùng.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét